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        長江商報 > 央行加息不停 印度10年期債券收益率持續上升

        央行加息不停 印度10年期債券收益率持續上升

        2022-09-30 07:46:10 來源:長江商報

        長江商報消息 自9月中旬以來,印度政府10年期國債收益率就進入持續的上漲趨勢中。美聯儲加息,加上印度央行可能的貨幣政策追隨,是印度國債收益率上漲的主要動力。此外,印度政府為抑制通脹已經和即將出臺的更多減稅和補貼政策,也使得市場擔憂印度政府能否實現本財年的財政赤字預算。

        自9月14日以來,印度政府10年期國債收益率就呈現不斷上漲的趨勢。在9月14日—28日的11個交易日內,這一期限的國債收益率有8個交易日上漲,僅有3個交易日下跌。9月14日—20日,印度政府10年期國債收益率持續5個交易日上漲。9月14日,印度政府10年期國債收益率還是7.155%,到9月28日,這一期限的國債收益率已經上漲至7.333%,階段漲幅達2.4%。9月23日盤中交易期間,印度政府10年期國債收益率一度突破7.4%。

        印度政府債券收益率上漲動力主要歸因于國內和國際兩大因素。從國際上來看,包括美聯儲在內的中央銀行不斷加息,引發債券收益率走高。印度旁遮普國家銀行高級副總裁維杰·夏爾馬指出,在全球范圍內,股市、債市都有轉熊趨勢,印度不可能長期不受到這方面的影響。市場預期印度央行本月底將再次加息50個基點。

        印度一位債券交易員表示,“印度債券市場正在對美國國債收益率的上漲做出反應。但由于市場傳言印度國債指數有可能納入摩根大通全球新興市場多元化政府債券指數中,印度債券市場對美聯儲加息和美國國債收益率的上漲反應還處于溫和狀態!

        相關消息顯示,印度政府債券被納入摩根大通新興市場全球指數的時間已經推遲到明年初。包括高盛在內的經濟機構預計,如果這一計劃成行,將為印度市場每年帶來300億美元的投資,并使政府債券收益率下跌25個基點。

        印度國債市場收益率的上漲動力也來自于印度央行持續的貨幣收緊政策。印度央行行長達斯已經明確表示,對印度盧比兌美元的大幅波動零容忍。在美聯儲加息的背景下,為維持盧比兌美元匯率的相對穩定,印度央行在貨幣政策上其實也只能追隨美聯儲的加息而實施加息。印度央行目前正在召開貨幣政策會議,市場預期印度央行將再次加息50個基點。印度Mahindra & Mahindra集團首席經濟學家薩奇達南德·舒克拉指出,由于美聯儲加息,印度央行貨幣政策委員會將會繼續加息,并可能在本月底出臺的貨幣政策中將基準利率再提高50個基點。

        據印度媒體報道,印度金融服務機構AU Small Finance Bank的高級副總裁Debendra Kumar Dash日前指出,關于印度央行的加息預期已經被市場深信不疑。印度政府債券將納入摩根大通相關指數的影響開始減弱。在全球高通脹的背景下,印度政府10年期債券收益率低于7.25%是不可持續的。

        印度央行為抑制通脹和維持匯率穩定,將不得不采取加息政策。截至目前,今年以來印度央行已經加息140個基點。如果本周末的市場加息預期成真,印度的基準利率將達到5.9%。對于印度經濟復蘇來說,印度央行的持續加息顯然存在不利影響。為減輕印度央行負擔,印度財政部長西塔拉曼此前指出,印度不會將抑制通脹的重任全部交由印度央行承擔,印度財政部將和此前一樣,與央行共同出臺政策應對通脹。在今年上半年,印度財政部已經數次下調食用油的進口關稅,下調汽柴油的消費稅,以此減輕通脹壓力。同時,印度財政部呼吁印度各邦級財政也出臺政策,抑制通脹和促進消費。無疑,這些政策的實施在抑制通脹的同時,也使得印度財政部支出計劃外擴大,從而推高印度政府債券的收益率。印度政府部門日前已經決定,將把對貧窮人口的免費糧食計劃再延長三個月至今年底。為此,印度政府需要額外支出45億美元。

        市場已經開始擔憂印度政府能否實現全年的財政赤字目標。數據顯示,本財年第一季度(4—6月)印度的財政赤字已經達到全年目標的21.1%,而在上個財年的同期,這一數字是18.2%。印度評級機構ICRA經濟學家納亞爾指出,由于免費食品計劃的延長,印度將無法實現年初計劃的6.4%的財政赤字率目標,可能會有小幅上升。印度政府債券利率的上升在情理之中。(新華社)

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        責編:ZB

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